據統計,從1950年到預估的2050年,中國的人口金字塔結構中,65歲以上老年人的占比不斷擴大。1950年,65歲以上老年人占比僅為4.9%,到2007年這1比例升至21.5%,而到2050年,預計這1比例將達到39.6%。
我們認為,人口面臨老齡化,現代人各種文明病、慢性病又不斷增加,城鎮化的過程中對醫療資源升級的需求擴張,而當前看病貴等不合理現象的存在成為民營醫院發展壯大的基礎。諸多因素交加,將全面推升醫療保健行業的發展。
通過對政策面、需求面、市值面、估值面和投資面的分析,我們認為,醫療保健行業的長期投資價值明顯。政策面上,中國政府有完整的醫療改革藍圖;需求面上,個人及政府醫療支出持續增長;市值面上,目前國內主要藥企的市值增長潛力大;估值面上,醫療保健板塊的市盈率處于歷史平均水平;投資面上,醫藥指數長期表現優于大盤,使之容易受到資本市場的認同。
具體到行業增速,我們認為,未來幾年醫療板塊每年營收可達到20%的增長,利潤增速可達30%,在行業高速增長的情況下,可以支撐當前平均37倍的市盈率估值。
看好醫療服務和醫療器械
作為1個板塊與主題,醫療保健行業整體被長期看好。我們表示,醫療保健行業主要有藥品制造、醫療服務、醫藥流通和醫療器械四大板塊,其中醫療服務和醫療器械更值得看好。
7月4日《國務院關于積極推進"互聯網+"行動的指導意見》發布,《意見》指出,“互聯網+”是把互聯網的創新成果與經濟社會各領域深度融合,推動技術進步、效率提升和組織變革,提升實體經濟創新力和生產力,形成更廣泛的以互聯網為基礎設施和創新要素的經濟社會發展新形態。
積極發揮我國互聯網已經形成的比較優勢,把握機遇,增強信心,加快推進“互聯網+”發展,有利于重塑創新體系、激發創新活力、培育新興業態和創新公共服務模式,對打造大眾創業、萬眾創新和增加公共產品、公共服務“雙引擎”,主動適應和引領經濟發展新常態,形成經濟發展新動能,實現中國經濟提質增效升級具有重要意義。
《意見》要求,充分發揮互聯網的高效、便捷優勢,提高資源利用效率,降低服務消費成本。大力發展以互聯網為載體、線上線下互動的新興消費,加快發展基于互聯網的醫療、健康、養老、教育、旅游、社會保障等新興服務,創新政府服務模式,提升政府科學決策能力和管理水平。(負責單位包括:發展改革委、衛生計生委、食品藥品監管總局等)
在線醫療衛生新模式將成新常態
日前最新發布的《中國居民營養與慢性病狀況報告(2015年)》數據顯示,2012年全國18歲及以上成人高血壓患病率為25.2%,糖尿病患病率為9.7%,與2002年相比,患病率呈上升趨勢。40歲及以上人群慢性阻塞性肺病患病率為9.9%。根據2013年全國腫瘤登記結果分析,我國癌癥發病率為235/10萬,肺癌和乳腺癌分別位居男、女性發病首位,十年來我國癌癥發病率呈上升趨勢。
2012年全國居民慢性病死亡率為533/10萬,占總死亡人數的86.6%。心腦血管病、癌癥和慢性呼吸系統疾病為主要死因,占總死亡的79.4%,其中心腦血管病死亡率為271.8/10萬,癌癥死亡率為144.3/10萬(前五位分別是肺癌、肝癌、胃癌、食道癌、結直腸癌),慢性呼吸系統疾病死亡率為68/10萬。
面對我國呈“井噴”式上漲的慢性病,發展基于互聯網的醫療衛生服務勢在必行。
醫學檢查檢驗已成為疾病診斷和早期預防的重要手段,近年來我國各級醫院采購了大量的醫學影像檢查設備和檢驗儀器,但多數檢查結果還未實現互認,造成病人重復檢查,增加了醫療支出。通過建立第三方機構醫學影像、健康檔案、檢驗報告、電子病歷等醫療信息共享服務平臺,將逐步建立跨醫院的醫療數據共享交換標準體系,減少重復檢查,減輕患者醫療負擔。為實現醫療數據共享,具有實時傳輸功能的新技術、新設備無疑將淘汰一批老舊的醫學影像或診療設備,醫療儀器更新提速將帶來巨大的市場商機。
緩解看病貴、看病難已成為衛生管理部門和社會的共識,積極利用移動互聯網提供在線預約診療、候診提醒、劃價繳費、診療報告查詢以及藥品配送等便捷服務,將有效地提高患者就診效率。
我國大城市三甲醫院診療水平與基層醫院目前還存在著較大的差距,而廣大基層地區又是疑難病、常見病、慢性病的高發區,通過引導醫療機構面向中小城市和農村地區開展基層檢查、上級診斷等遠程醫療服務,將有助為病人提供及時便捷的高水平醫療服務。
當前,我國醫療機構隸屬不同管理單位,互聯網企業與醫療機構合作建立醫療網絡信息平臺,加強區域醫療衛生服務資源整合,充分利用互聯網、大數據等手段,將有助提高重大疾病和突發公共衛生事件防控能力。
健康服務方興未艾,特別是隨著醫學科技的進步,近年來一批指導疾病早期診斷和早期預防的檢驗檢測篩查技術相繼問世,為疾病的早診早治奠定了基礎。積極探索互聯網延伸醫囑、電子處方等網絡醫療健康服務應用。鼓勵有資質的醫學檢驗機構、醫療服務機構聯合互聯網企業,發展基因檢測、疾病預防等健康服務模式,將極大地提升我國健康服務的能力和水平。
提速智慧健康養老產業
當前,我國已進入人口老齡化的快速發展期,2013年我國老年人口數量已達2.02億,人口老齡化水平達到14.9%。2020年,我國老年人口數量將達到2.6億。同時,高齡老年人口將以年均100萬的速度快速增加,失能和半失能老年人口將在2020年突破4600萬,老年人在生活照料、醫療衛生、康復護理等方面的需求不斷增加。
智能健康產品的創新和應用,將開啟全面量化的健康生活新方式。健康服務機構利用云計算、大數據等技術搭建公共信息平臺,可以為老年人提供長期跟蹤、預測預警的個性化健康管理服務。發展第三方在線健康市場調查、咨詢評價、預防管理等應用服務,有助提升規范化和專業化運營水平。
居家養老服務就是在社區建立一個社會化的養老服務體系,為居住在家中的老年人開展社會化服務。居家養老是指老年人按照我國民族生活習慣,選擇居住在家庭中,而不是入住在養老機構內,安度晚年生活的傳統養老方式。
居家養老服務依托現有互聯網資源和社會力量,以社區為基礎,搭建養老信息服務網絡平臺,提供護理看護、健康管理、康復照料等居家養老服務。同時,養老服務機構應用基于移動互聯網的便攜式體檢、緊急呼叫監控等設備,將在提高養老服務水平的同時,對家用便攜式醫療器械產生旺盛的市場需求。
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